Однако Lucasfilm больше не годился для реализации амбиций Катмулла. Компания испытывала финансовые трудности и не могла вкладывать деньги в разработку компьютеров. Сотрудники решили, что лучшим решением будет продолжить сотрудничество и основать собственную компанию. Преследуя эту цель, в 1986 году Катмулл и его команда основали Pixar, а Стив Джобс, недавно уволенный из Apple, стал их главным инвестором.
Не только они меняли название: в Бербанке корпоративная реструктуризация также привела к изменениям. Теперь корпорация называлась Walt Disney Company, а Walt Disney Feature Animation стала дочерней компанией киноподразделения организации – Walt Disney Studios. В разгар этой реорганизации компания в очередной раз отказалась инвестировать в фирму Катмулла и его новые заманчивые разработки.
Вне зависимости от названия на вывеске, в компании Уолта Диснея царил хаос. В 1984 году племянник Уолта Рой Э. Дисней покинул совет директоров, разочарованный тем, что студия пренебрегает кинопроизводством. За восемнадцать лет, что прошли со дня смерти Уолта, ни один из выпущенных на студии фильмов не добился ни признания критиков, ни кассовых сборов, как картины, выпущенные до 1966 года. Многие из старожилов, включая «девятерых стариков», ушли на пенсию. Из-за нехватки таланта и отсутствия творческой свободы молодые аниматоры увольнялись толпами. Среди них была и Хайди Гедель – она и одиннадцать ее бывших коллег основали свою анимационную компанию, во главе которой встал аниматор Дон Блут.
Рой Э. Дисней, как и его дядя Уолт, верил, что анимация – сердце бизнеса, а потому начал кампанию по ее спасению. Пойдя на решительные меры, он вернулся в совет директоров, вытеснив с поста Рона Миллера, зятя Уолта, президента и исполнительного директора компании, и на его место привел Майкла Айснера, который взял на себя бразды правления. Ради этого Айснер оставил должность генерального директора компании Paramount Pictures, и пригласил Джеффри Катценберга, сделав его председателем совета директоров, чтобы вдохнуть жизнь в проекты студии.
В 1985 году мультфильм «Черный котел» потерял двадцать один миллион долларов, и Айснеру пришлось задуматься о ликвидации анимационного отдела. Без сомнения, этот провал был сродни отчаянию, охватившему студию после выхода «Спящей красавицы» в 1959 году. Было ясно: чтобы анимация выжила, необходим серьезный культурный сдвиг в компании. Рой Э. Дисней как новый председатель отдела художественной анимации был готов пойти на риск и инвестировать в инновации. Впервые за несколько десятков лет человек по фамилии Дисней обрекал компанию на значительный риск и в творчестве, и в технологиях.