Финансово-экономический анализ (Анущенкова, Анущенкова) - страница 105

В большинстве случаев для оценки кредитоспособности юридических лиц используется метод финансовых коэффициентов с большим или меньшим их числом. Сведение воедино частных финансовых коэффициентов возможно с помощью различных приемов. Наибольшими преимуществами, на наш взгляд, обладает метод рейтинговых оценок.

Он обеспечивает:

• комплексный подход к оценке финансового состояния и кредитоспособности при использовании показателей, отражающих различные стороны деятельности предприятия;

• определение оптимальных значений по частным показателям;

• ранжирование предприятий по результатам рейтинга.

Но при рейтинговой оценке учитывается уровень показателя только относительно оптимального значения (выполнятся/не выполняется) и не принимается во внимание степень его выполнения или невыполнения. Таким образом, результат рейтинговой оценки финансового состояния и кредитоспособности недостаточно объективно отражает их реальный уровень.

Положительной спецификой данной методики является следующее:

1) отобраны наиболее значимые показатели, имеющие однонаправленность (увеличение значения каждого из них отражает положительный момент, уменьшение – отрицательный);

2) выяснены рекомендуемые критериальные уровни этих показателей;

3) определены примерные начальные удельные веса каждого показателя в синтетическом коэффициенте кредитоспособности. Критериями для определения удельных весов явилась степень значимости каждого показателя в оценке финансового положения и «вилка» его возможных значений;

4) уточнена необходимость ограничения значений каждого из показателей, принимаемых в расчет синтетического коэффициента;

5) выявлен минимальный, максимальный и наиболее реальный уровни доли каждого показателя, входящего в синтетический коэффициент кредитоспособности;

6) уточнены удельные веса каждого показателя на основе анализа финансовой отчетности и другой информации финансового состояния предприятия;

7) определены уровни ранжирования синтетического коэффициента.

Данная методика была апробирована на практике на протяжении двух лет.

В расчет синтетического коэффициента включены следующие показатели: коэффициент покрытия, коэффициент ликвидности, коэффициент автономии предприятия, коэффициент денежной компоненты в выручке предприятия, коэффициент рентабельности активов.

Коэффициент покрытия. Рассчитывается как отношение легкореализуемых активов (денежные средства и высоколиквидные краткосрочные финансовые вложения) и краткосрочных обязательств. Коэффициент показывает, какую часть своих краткосрочных обязательств предприятие может покрыть одномоментно.