Взаимные сочетания различных вариантов применения указанных (а также ряда других) инструментов макроэкономической политики в принципе образует достаточно широкий спектр различных ее сценариев. Однако, по сути, возможности маневра в настоящее время достаточно ограничены, как по объективным причинам, имея ввиду общие тенденции развития переходных экономик, так и по субъективным - исходя из уже принятых решений. К субъективным факторам следует отнести и возможность получения кредитов от международных финансовых организаций, перспективы реструктуризации внешнего долга.
Летом 1998 года Правительством была разработана среднесрочная программа бюджетной политики, ("Основные направления бюджетной политики на 1999 год и на период до 2001 года"), основной акцент в которой делался на существенное снижение дефицита бюджета начиная уже с 1999 года. Курс на снижение дефицита бюджета подтверждается и проектом бюджета на 1999 год, разработанным новым составом кабинета. Это естественным образом предопределяет возможные варианты государственной политики прямого воздействия на конечный спрос со стороны государства (существенно ограничивая эти возможности).
Общая направленность денежно-кредитной политики будет в значительной мере обусловливаться результатами реализации налогово-бюджетной политики, а также решениями, принимаемыми непосредственно денежными властями в части реструктуризации банковской системы. Недавний коллапс российских финансовых рынков, переход финансового кризиса в экономический был обусловлен как наличием фундаментальных проблем, так и кризисом доверия в условиях все более полной интеграции России в мировую экономику. Надежды на достижение экономического роста перед парламентскими и президентскими выборами практически исчезли. Анализ показывает, что, учитывая все имеющиеся ограничительные факторы, видимый рост производства (темпы роста которого превышают величину статистической погрешности) скорее всего возможен лишь в следующем тысячелетии. Тем не менее, несмотря на наличие объективных тенденций развития переходной российской экономики, возможны различные варианты экономического развития, зависящие от ряда принципиальных решений, которые должно принять Правительство.
1. Общая характеристика возможных макроэкономических сценариев.
Несмотря на обозначившиеся в конце 1997 года проблемы, к началу 1998 года российская экономика подошла с положительными темпами роста ВВП и относительно низкой инфляцией. В 1997 году объем произведенного ВВП, исчисленный в долларах по текущему курсу, составил порядка 450 миллиардов долларов, или свыше 3000 тыс. долларов на душу населения. В пересчете по паритету покупательной способности валют общий объем российского ВВП в 1996-1997 годах находился на уровне 1000 миллиардов долларов. По данным Всемирного банка реконструкции и развития по уровню среднедушевого дохода Россия в середине 90-х годов находилась в группе стран, классифицируемых Банком как Upper-middle-income economies. К числу этих стран относятся Бразилия, Южная Африка, Чешская республика, Чили (со среднедушевым доходом, близким к российскому - при оценке его по ППС), а также такие страны, как Южная Корея и Аргентина, со среднедушевым доходом, который примерно в два с половиной раза превышает уровень России.