Переговоры в Тегеране начались во второй половине января 1971 г., однако уже 2 февраля были прерваны ввиду неконструктивной позиции, занятой нефтяными компаниями. Было решено установить крайний срок для достижения соглашения – 15 февраля. В случае если к этому времени компании не примут решение о приемлемом для ОПЕК повышении справочных цен, страны – экспортеры нефти должны были повысить их в одностороннем порядке. Одновременно ОПЕК прибегла к угрозе резкого сокращения или даже полного прекращения нефтедобычи в случае, если ее требования не будут приняты. Компании капитулировали 14 февраля – справочная цена на эталонную аравийскую нефть была повышена на 33 цента за баррель. Были отменены, кроме того, все скидки со справочных цен.
Значение соглашений в Тегеране и Триполи (в том же году в Триполи было подписано соглашение с Алжиром и Ливией) заключалось прежде всего в том, что правительства стран – участниц ОПЕК впервые нарушили монополию нефтяных компаний на установление справочных цен и приняли прямое участие в процессе их формирования. ОПЕК же как организация доказала свою силу и жизнеспособность в первом крупном столкновении с нефтяными монополиями. В итоге укрепились позиции стран – экспортеров нефти, улучшилось их финансовое положение. В 1972 г. ОПЕК сумела остановить тенденцию понижения цен на нефть, господствовавшую в течение всех 60-х гг., и таким образом выполнила одну из задач, ради которых она была создана.
В то же время заключение этих соглашений не позволило нефтяным монополиям сохранить status quo в области контроля над месторождениями. В 1971 г. XXV Конференция ОПЕК обратилась к нефтяным компаниям с новым требованием: предоставить правительствам стран – экспортеров нефти право участия в иностранных концессиях на их территории. Компании вначале пытались игнорировать это требование. Однако в начале 1972 г. страны – экспортеры нефти заставили их начать переговоры по этому вопросу и сформировали специальный комитет для их проведения. Переговоры между членами комитета – представителями Саудовской Аравии, Ирака, Кувейта, Абу-Даби и Катара – и нефтяными компаниями начались в январе 1972 г. в Женеве. Для Саудовской Аравии, возглавившей делегацию стран Персидского залива, они представлялись прежде всего попыткой «упорядочить» отношения стран – экспортеров нефти с нефтяными монополиями, выработать определенную альтернативу возможной революционной национализации. Некоторые другие участники комитета, например Ирак, смысл переговоров видели в другом: в обсуждении условий национализации наиболее крупных, наиболее старых, наиболее богатых – одним словом, основных ближневосточных концессий.