Саудовская Аравия на переговорах запросила передать ей 25 % акций Арамко с последующим повышением ее доли до 51 %. Компании соглашались лишь на равное с ней участие в новых концессиях и разработке новых нефтяных месторождений при сохранении в неприкосновенности своего контроля над старыми источниками жидкого топлива. Эр-Рияд был готов заплатить компенсацию за национализированные активы по их балансовой стоимости.
В марте 1972 г. в переговорах все-таки наметился первый сдвиг: компании согласились передать странам-экспортерам 20 % участия в своих концессиях. Однако ОПЕК продолжала настаивать на 25 %. Переговоры продолжались до декабря 1972 г., и в конце концов компании были вынуждены согласиться на все основные условия, поставленные министром нефти Саудовской Аравии. В соответствии с окончательным соглашением, подписанным представителями Саудовской Аравии, Кувейта, Абу-Даби, Катара и компаний-концессионеров, последние должны были передать за выкуп 25 % участия в своих концессиях правительствам стран – экспортеров нефти.
Однако освободительное движение внесло в эту оценку свои коррективы. В июне 1972 г. Ирак, не удовлетворенный итогами переговоров, в одностороннем порядке полностью национализировал основные концессии концерна Iraq Petroleum Company на своей территории, что нанесло сильнейший удар по «умеренной» модели национализации, предложенной Саудовской Аравией.
Под влиянием успехов Ирака кувейтский парламент отказался ратифицировать подписанное соглашение и потребовал его пересмотра. Таким образом, широко разрекламированная как прообраз будущих отношений стран – экспортеров нефти с иностранными монополиями «модель ограниченной национализации» была в конце концов реализована лишь в самой Саудовской Аравии и двух относительно мелких странах-экспортерах – Абу-Даби и Катаре. Но вскоре под давлением арабского общественного мнения даже правительство Саудовской Аравии заявило, что оно будет в будущем стремиться к полной национализации нефтяных концессий.
1973 г. начался с резкого роста цен на нефть на свободных рынках. Впервые за 15 лет справочные цены на нее оказались значительно ниже цен фактических сделок, чем немедленно воспользовались западные нефтяные монополии, которые получали прибыль во многом на базе цен фактических сделок. Поэтому состоявшаяся в сентябре 1973 г. в Вене конференция ОПЕК потребовала коренного пересмотра и Тегеранского и Триполийского соглашений, равно как и поставила цель восстановить существовавшее до 1973 г. превышение справочных цен над реальными.