Основы финансовой грамотности: Краткий курс (Богдашевский) - страница 172

В техническом отношении, приобретая компанию «Аэрофлот» по рыночной стоимости 144, 380 млрд руб., мы приобретаем только ее долги на сумму 36, 120 млрд руб. (активы минус обязательства компании). Это не очень выгодная сделка. Взглянем на график котировок акций.

На графике акции не выглядят дешевыми. Они были дешевыми в конце 2008 г., когда стоили около 25 руб., и практически весь 2015 г., когда стоили 30–40 руб. Но с осени 2015 г. акции начали стремительно расти и за год подорожали более чем в три раза! Столько, сколько они стоят в ноябре 2016 г., они не стоили все девять лет. Такое на бирже бывает: финансовая отчетность компании не очень хорошая, а цена ее акций резко пошла вверх. Не исключено, что их рост продолжится и дальше, но особых экономических причин для этого я лично не увидел.

Вывод: ПАО «Аэрофлот» – хорошая, активная компания, которая уверенно занимает значительную нишу отечественного рынка авиаперевозок. Она, несомненно, заслуживает внимания инвесторов, но ее финансовая отчетность оставляет желать лучшего. Что касается акций, я бы не спешил покупать их, учитывая экономическое положение и большие долги компании. Тем более не стоит покупать акции после того, как их цена за год выросла втрое. Думаю, имеет смысл подождать, когда ПАО «Аэрофлот» улучшит свои финансовые показатели, и лишь после этого принимать решение об инвестировании средств в акции этой компании.

«М.видео», крупнейшая розничная сеть по объемам продаж электроники и бытовой техники в России, осуществляет свою деятельность с 1993 г. По состоянию на 30 июня 2016 г. сеть «М. видео» включает 382 магазина в 162 городах Российской Федерации. Торговая площадь магазинов составляет 649 000 кв. м, общая площадь – 872 000 кв. м.

«М.видео» предлагает своим покупателям порядка 20 000 наименований аудио/видео и цифровой техники, мелкой и крупной бытовой техники, медиатоваров и товаров для развлечения, а также аксессуаров. Магазины «М. видео» имеют единый формат и специальную концепцию дизайна. В ноябре 2007 г. «М. видео» стало первой российской компанией в секторе розничной торговли электроникой, чьи акции обращаются на фондовом рынке^>165.

Ознакомимся с финансовым положением компании.

Из цифр бухгалтерской отчетности мы видим, что имеем дело с благополучной в финансовом отношении компанией. Оба года она работала с прибылью. Хотя результаты 2015 г. по чистой прибыли хуже, чем результаты 2014-го (4,5 млрд руб. против 8,2 млрд руб.), но, учитывая, что стоимость всех активов компании – 87,6 млрд руб., это следует признать неплохим результатом.