Дата гашения этих облигаций (Maturity Date) также указана – 29 октября 2020 года.
Почему же доходность к погашению оказалась ниже, чем текущий годовой доход? Дело в том, что вы не получите при гашении всех денег, которые вы вложите сегодня при покупке облигаций. Ведь вы купите сегодня облигации (если решите их купить) по 100,50 долларов за штуку, а гасить эмитент будет каждую облигацию по номиналу, по 100 долларов. Поэтому при гашении вы получите убыток, который равен разнице между тем, что вы вложили и что получили при гашении облигации по номиналу (50 центов убытка с каждой облигации). И если разбросать эти ваши потери на весь период от сегодняшнего числа до даты гашения облигаций, то вы получите среднегодовые потери, которые надо вычесть из вашего годового дохода, чтоб правильно рассчитать вашу доходность в этом случае. Все эти расчеты уже произведены, и вам представлен результат – ваша среднегодовая доходность, если вы будете держать облигацию до погашения, составит 5,889 % годовых на вложенную вами сумму.
Если же вы решите продать эти облигации на бирже раньше даты их гашения, то заранее рассчитать вашу доходность от владения ими невозможно. Может быть, на момент вашей продажи биржевая цена на эти облигации будет выше, чем та цена, по которой вы их купили. Например, 101 доллар за штуку. Тогда вы не только не потеряете при продаже исходную вложенную вами сумму, но, наоборот, получите при продаже «премию» в размере 50 центов за каждую облигацию. Эта премия будет вашей добавкой к текущей прибыли. А если в момент продажи цена будет, скажем, 99,50 доллара, то вы при продаже на каждой облигации будете терять 1 доллар. В любом случае, вы будете видеть биржевую цену всех имеющихся у вас облигаций и сможете сделать правильный выбор.
Отмечу весьма разумную при работе с облигациями стратегию «Buy and hold to the Maturity» – купи и держи до гашения. Ведь набор облигаций в нашем инвестиционном портфеле служит приданию устойчивости нашим инвестициям, регулярности и прогнозируемости получения прибыли. Стабильность получения дохода можно обеспечить, если мы заранее знаем ежегодную доходность наших вложений. Именно стратегия «Buy and hold to the Maturity» позволяет по каждому пакету одинаковых облигаций рассчитать эту доходность. Надо умножить процент «Yield to Maturity» на ту сумму, которую мы вложили в пакет данных облигаций при покупке. В результате мы получим среднегодовой доход в долларах от наших вложений в этот пакет облигаций. Сделав эту работу для всех пакетов облигаций в нашем портфеле, мы получим общую среднегодовую доходность наших вложений во все облигации нашего портфеля. Облигационная часть нашего портфеля дает при такой стратегии обоснованный, прогнозируемый, стабильный доход. Если же вдруг какие-то чрезвычайные обстоятельства заставят нас срочно искать деньги или какие-то другие обстоятельства заставят вас думать о досрочной продаже облигаций, то мы можем в этой ситуации отступить от нашего принципа «Buy and hold to the Maturity» и, проанализировав текущие биржевые цены на облигации в нашем портфеле, решить, какие из облигаций можно продать досрочно, не нанося вреда доходности нашего портфеля.