Третий социоэкономический цикл: цикл Хейса, 1876–1929 годы
Как и в случае с голосованием по кандидатуре Джексона, выборы, в ходе которых победил Ратерфорд Берчард Хейс, прошли хаотично, в обвинениях и встречных оскорблениях. Выборы 1876 года считаются одними из самых грязных и скандальных в американской истории. Хейс набрал во всеобщем голосовании меньше голосов, чем его соперник Сэмюэл Тилден, но победил при голосовании Коллегии выборщиков. Выиграл он благодаря бюрократическим уловкам. Его обвинили в махинациях, и это обвинение не было безосновательным. Однако же он был избран. Хейсу пришлось столкнуться с проблемами, доставшимися ему в наследство после Гражданской войны. Хейс, чья популярность несравнима с известностью Вашингтона и Джексона, следовал их курсом. Никто из них не создал новый цикл, но они создали для него условия.
Экономический кризис требовалось преодолеть, поскольку научные возможности ширились и сближались с технологиями. В этот период возникли две основные энергетические технологии, необходимые для промышленной революции. Первая из них – электричество, которое быстро получило широкое применение: от коммуникационных линий до ночного освещения. Вторая – это изобретение двигателя внутреннего сгорания, радикально изменившее транспортные перевозки, в особенности автомобильные и воздушные, и вызвало к жизни нефтяную промышленность. Индустриализация меняла повседневную жизнь, и стремление создать новые технологии привело к недостатку капитала.
Проблема заключалась в том, что до сих пор чувствовались отголоски финансового кризиса 1873 года, а это вызывало дефицит капитала. Хейс и его министр финансов Джон Шерман, гораздо более значимая личность, решили стабилизировать валюту, но не тем способом, к какому прибегал Джексон. Джексон обеспечивал доллар серебром и золотом. Серебра было больше: и в руках жителей, и в недрах земли. Обеспечение валюты серебром сделало бы доллар стабильнее, не ухудшив его эластичность. Перед Хейсом стояла проблема: в то время как стране требовались инвестиции в промышленное развитие, к валюте было утрачено всякое доверие. Инвесторы и вкладчики должны были быть уверены, что их инвестиции не уничтожатся стремительной инфляцией.
Поэтому вместо того, чтобы использовать для обеспечения доллара и золото, и серебро, Хейс решил задействовать только золото. Золотой стандарт привнес жесткость, но при этом также и доверие. Когда правительство погасило военный долг обеспеченными золотом долларами, старая золотая валюта вернулась в обращение, поскольку ее не нужно было приберегать на фоне возможного надвигающегося краха. Люди понесли свои сбережения в банки, и инвестиции, в том числе в значительной мере иностранные, потекли на развитие промышленности.