Когда семья Зигги наконец-то продала принадлежавшие Wilshire акции Jacobs Engineering в середине 1990-х, оказалось, что он представлял их потенциальную ценность даже лучше, чем считал сам: цена на акции Jacobs взлетела с 7 до 17 долларов за штуку, потом добралась до 24 долларов, так что продажа двух миллионов акций, принадлежавших Wilshire, принесла компании 48 миллионов долларов дохода.
Если бы деловые методы Зигги Вильцига изучали студенты бизнес-школ, они заключили бы, что его успехи зависели от нахальства и уровня стресса. Его нахальство было легендарным, но давалось ему ценой постоянного стресса. Стресс не давал ему спокойно спать; стресс становился неимоверным каждый раз, когда он обнаруживал, что кто-то из его близких друзей и держателей акций Wilshire или TCNJ вдруг начинал продавать их, не поставив его предварительно в известность. На бирже торговалось не так много акций обеих компаний, и даже незначительное количество акций, проданных по дешевке, может снизить рыночную стоимость обеих компаний. Многие друзья и клиенты Зигги, владевшие акциями, этого не понимали и недоумевали, отчего продажа ими акций вызывает у Зигги такой стресс. Сами они тут видели лишь возможность обналичить деньги.
«Зачем ждать, когда можно получить доход прямо сейчас?» – спрашивали они.
«Потому что, – отвечал Зигги, – ваши акции стали приносить доход только благодаря моему упорному труду. Если ты продаешь акции по дешевке, это обрушивает цену акций всех остальных держателей. Я работаю как проклятый, чтобы цена акций росла, и так-то ты мне за это решил отплатить? Продав акции у меня за спиной?! Почему ты сперва не пришел ко мне? Почему ты не сказал, что хочешь продавать? Я бы с радостью купил у тебя эти акции сам».
Когда Зигги покупал акции, он платил за них частично из собственных средств, а частично из денег, взятых взаймы у брокеров. Пока Wilshire и TCNJ котировались высоко, брокеры без малейших колебаний одалживали ему деньги для таких приобретений. Но когда множество акционеров какой-то из компаний вдруг решили сбросить акции по сниженной цене, такая флуктуация обрушила их стоимость. Это снижение стоимости сигнализировало букмекерам о том, что акции, которые они держали в качестве залога, теперь стоили меньше, чем в то время, когда они предлагали Зигги кредитную линию. В результате автоматически выдвигалось маржевое требование – предупреждение, что ему нужно либо оплатить свои кредиты, либо внести дополнительное обеспечение.
«Мистер Вильциг, – продолжалась беседа, – как мы видим, ваши акции стоят уже лишь семьдесят процентов от того, что давали за них на этой неделе ранее. Как вы знаете, мы всегда вас поддерживали и готовы сделать для вас все. Но на нас давят сверху – нужно прикрыть спины. Не могли бы вы выплатить свой кредит к завтрашнему дню?»