Гитлер, Inc. (Препарата) - страница 281

Таб л и ца

Инфляционное расплавление германской валюты

Все цифры приведены в миллиардах марок по текущему курсу того времени. Данные в первой колонке получены умножением величины стоимости золотых марок (Graham, Hyper-Inflation, pp. 40-1, Table IV) на среднегодовой обменный курс золотой марки, выраженный в бу­мажных марках (Bresciani-Turroni, Inflation, p. 441). В 1922 году было возмещено дополнительных 23 миллиарда марок отсроченного долга, но к этому времени инфляция превратила этот последний взнос в ни­что. Итак, за период с 1920 по 1922 год 50 процентов Kriegsan lei he бы­ли превращены в наличные деньги. Цифры во второй и четвертой ко­лонках взяты из двух наборов данных, приведенных Хеннингом (Industrialisierte Deutschland, pp. 59-60), в то время как суммарное изме­нение стоимости государственных учетных векселей, заимствованное из работы Брешиани-Туррони (Inflation, pp. 439-40), воспроизведено в пятой колонке. Данные в третьей колонке представляют собой сум­мы данных первой и второй колонок. После 1922 года частный сектор, который до тех пор поглощал приблизительно половину каждого вы­пуска государственных облигаций, начал вообще избегать правитель­ственных ценных бумаг, предоставив рейхсбанку одному нести бремя ответственности за векселя и ценные бумаги государства, за которые en masse — расплачивалась экономика, то есть, народное хозяйство (Graham, Hyper-Inflation, pp. 60-1, и Fourgeaud, Depreciation, p. 118). В 1923 году сокращение объема ценных бумаг государства стало опре­деляющей чертой инфляции, и к 1923 году погашение ценных бумаг наличными деньгами превзошло объем их дисконтирования и оконча­тельно уничтожило германскую марку. Таким образом, сумма процента и возмещенного долга (то есть выплата наличных денег по военному займу) за период между 1919 и 1920 годами (то есть 57,4 миллиарда ма­рок — сумма данных в двух первых строках колонки 3) достигла почти 30 процентов (28,7) всех расходов государства за этот период (сумма данных в первых двух строках колонки 4) и соответствовала почти 60 процен­там (58,8) общего количества созданных за этот период денег (то есть, дис­контированные Рейхсбанком ценные бумаги: 97,6 миллиарда марок: сумма данных первых двух строк колонки 5, учитывая, что никакая часть этого долга не могла быть покрыта за счет налогов).