Между тем вокруг предельного водоизмещения линкоров продолжала раскручиваться сложная дипломатическая игра. На стороне Британии выступили остальные европейские державы: Италия, Франция (при условии, что на это предложение согласятся все остальные) и даже фашистская Германия. Хотя для Гитлера сложившаяся ситуация являлась прекрасной возможностью полностью легализовать постройку „Бисмарка“ и Тирпица», имевших стандартное водоизмещение свыше 40 тыс. т., а также построить новые, более крупные единицы, которые могли бы в заметно снизить ценность все еще находившихся в постройке 35-тысячных кораблей, «умасливание» Великобритании считалось делом более важным. Однако США твердо стояли на своем, и 30 июня 1938 года Англией, Соединенными Штатами и Францией был подписан протокол о увеличении возможных размеров линкоров до 45 тыс. т, к которому несколько позднее присоединились Германия, Италия и СССР. Ни одна из основных морских держав не поддержала Британию. Теперь вопрос о водоизмещении будущих линейных кораблей «владычицы морей» перешел из сферы дипломатической в сферу внутренних решений, связанных главным образом с экономическими проблемами.
Адмиралтейство отдало строгое распоряжение о том, что при подготовке новых проектов не должен превышаться 40000-тонный предел. Тем не менее, конструкторы успели «размахнуться» представив в начале 1938 г. серию проектов с различным водоизмещением — от 39500 до 48500 тис вооружением от двенадцати 356-мм до такого же числа 406-мм орудий.
Проработки вариантов нового линкора после снятия договорных ограничений (1938 г.)
| Проект | 16Е/38 | 16F/38 | 16G/38 | 14B/38 |
| Станд. водоизм. т | 48500 | 39500 | 43000 | 42750 |
| Поли, водоизм. т | 55000 | 45200 | 49000 | 48500 |
| Олина макс., м | 268 | 235 | 250 | 260 |
| Ширина, м | 33.6 | 32,0 | 32,3 | 32,3 |
| Осадка, средн. м | | 9,2 | 9,5 | |
| Мощность, л. с. | 110000 | 115000 | 150000 | 150000 |
| Скорость, уз* | 27/26 | 29/28 | 31/30 | 31/30 |
| Запас топлива, т | | 4000 | 4400 | |
| Вооружение: | | | | |
| Главный калибр | 12-406 | 9-406 | 9-406 | 12-356 |
| 133-мм ун. орудия | 16 | 12 | 16 | 16 |
| 40 — мм авт. | 4x3 | 4x8 | 4x8 | 4x8 |
| 12,7-мм пул. | 2x4 | 2x4 | 2x4 | 2x4 |
| Самолеты | 4 | 4 | нет | 4 |
*При станд. водоизмещении/в полном грузу
Выдвинутым Адмиралтейством требованиям удовлетворял только один вариант (16F/38), который и был избран в качестве основы. Представлялось разумным увеличить водоизмещение еще на 500 т {до предельных 40000), усилив главный пояс в районе ЭУ и возвратившись к 16 орудиям вспомогательного калибра. Именно такой спецификации соответствовал модифицированный проект 16F/38, который можно считать наиболее приближенным к типу «Лайон», если бы его постройка велась в соответствии с планами.
В декабре 1938 г Адмиралтейство дало «добро» на составление рабочих чертежей для двух кораблей нового проекта, которые были включены в программу 1938 г. Детальные чертежи еще находились в стадии разработки, когда 21 февраля 1939 года фирмы «Кэммел Лэйрд» и «Виккерс-Армстронг» получили заказ на постройку. Ничего страшного в таком положении дел не было, поскольку многие решения и узлы очень близко соответствовали типу «Кинг Джордж V», а остальное конструкторы надеялись поставить в кратчайший срок. Фирмы отвечали только за постройку корпусов и механизмов, тогда как все вооружение, включая системы управления огнем и авиаоборудование, должно было поставить Адмиралтейство, и вся ответственность по срокам по этим позициям оставалась на заказчике. 28 февраля состоялось официальное подписание документов, по которым оба линкора программы 1938 г. должны были вступить в строй в 1942 году.