Империя, которой стал править внук Людовика XIV, помимо самой Испании включала в себя территории Нидерландов, Сардинии, Сицилии, Неаполитанского королевства, Миланского герцогства и других районов Италии, Филиппины в Азии. В Новом Свете, помимо Калифорнии и Флориды, к испанской империи относились обширные районы в Центральной и Южной Америке. Филиппа хорошо приняли в Мадриде, где в начале 1701 г. он был коронован как король Филипп V. Дальние территории так и остались за испанской короной, и теперь династия Бурбонов, опираясь на французские и испанские войска, занимала как королевство Франциска I Валуа, т. е. Францию, так и большую часть лучших земель империи старинного врага Франции Карла V Габсбурга (он же король Испании Карл I).
Австрия, монархи которой были самыми непримиримыми соперниками Бурбонов в борьбе за испанские земли, открыто выразила свое возмущение. Недовольство английского короля Уильяма III, хотя оно и не носило такого демонстративного характера, было более глубоким и принесло реальные плоды. Оно нашло выражение в том, что Англия, Голландия и Австрийская империя заключили союз, к которому позже присоединились короли Португалии и Дании, курфюрст Бранденбурга (с 1701 г. – король Пруссии), а также герцог Савойи. Во всей Европе в самом деле царила обстановка озабоченности. Все понимали, что Людовик намерен объединить территории Франции и Испании в одну обширную империю. В тот момент, когда Филипп V отправлялся в свои испанские владения, Людовик XIV подготовил письменный патент, в котором подтверждал его права и на французский трон. Войска Людовика XIV заняли несколько важных укрепленных городов на границе с Испанскими Нидерландами под тем предлогом, что эти города понадобятся молодому королю Испании. Неизвестно, как скоро обе короны были бы объединены официально, но было очевидно, что на самом деле все ресурсы испанской империи были теперь в распоряжении французского короля.
Об опасности, угрожавшей Священной Римской империи, Англии, Голландии и другим странам, Алисон высказался так: «В конце XVI столетия угроза свободам Европы исходила от Испании. Франция в начале XVII века растоптала эти свободы. Какие же надежды оставались Европе в предстоящей борьбе против этих двух стран, объединенных под властью такого монарха, как Людовик XIV?»[29]
Даже зная о том упадке, в котором пребывала Испания, мы не должны недооценивать той угрозы, которую она представляла собой для других стран. Испания обладала громадными ресурсами, и при разумном правлении она могла бы быстро восстановить свою мощь. Всем известно, что смог сделать Альберони даже после того, как закончилась Война за испанское наследство. Судя по тому, что удалось этому министру совершить всего за несколько лет, можно предположить, что предпринял бы Людовик XIV для того, чтобы восстановить мощь армии и флота этой великой страны, которую природа одарила так щедро, но неразумное правление сделало слабой и униженной.