“ЗАВТРА”. То есть, грубо говоря, США все эти годы ели в долг и почти проели собственное будущее...
А.К.
Это не совсем так. Скорее, пока они проели статус своего доллара как единственной мировой валюты. Главное, что из сложившейся ситуации нет никакого приемлемого выхода в рамках принятых “правил игры”. Сейчас большие надежды в Америке возлагаются на милитаризацию и госрегулирование экономики, на введение “режима чрезвычайного положения” в глобальном масштабе, то есть отброшены за ненадобностью все либерально-рыночные догмы, а ведь еще год назад усомниться в них было едва ли не уголовно наказуемым деянием. Но на войне, как правило, всегда выигрывает тот, кто в ней не участвует. Неизбежная при подобном развитии событий девальвация доллара, в конечном счете, ударит по американской экономике, возможно, еще сильнее, чем попытки сохранить нынешний статус-кво. Дело в том, что иностранные капиталы, вложенные в рынки США, не будут там оставаться вечно. И в самое ближайшее время мы можем стать свидетелями весьма неординарных событий.
“ЗАВТРА”. Что вы, Андрей Борисович, подразумеваете под “неординарными событиями”?
А.К.
В американские ценные бумаги вложены средства не только американских, но и зарубежных инвесторов. И это весьма значительные суммы, порядок которых можно определить лишь по косвенным данным. Скажем, по величине внешнеторгового сальдо, или, как его более точно называют, сальдо счета текущих операций. В 2000 году США здесь имели дефицит порядка 450 млрд. долл. При практически нулевой инфляции этот дефицит мог быть компенсирован только аналогичным притоком капиталов из-за рубежа. Подобная картина наблюдается здесь на протяжении десятилетий, так что совокупный объем участия иностранных инвесторов в американской экономике можно минимально оценить в 4-5 трлн. долл.
Значительная часть этих средств, 40-45%, приходится на долю консервативных инвесторов и вложена в государственные низкодоходные обязательства США. Так вот, критическим для доллара является обменный курс 96 центов за евро. Ниже этого курса при существующих процентных ставках деньги оказывается выгоднее хранить за океаном, а выше — в Европе. Заметим, что в 1999 году за евро в среднем давали 92 цента, в 2000, после косовских событий — 90 центов. Как только на торгах 4-5 января курс подошел к критической черте, 95,95 центов — его сразу же сбили до приемлемого для Вашингтона уровня. Этот факт свидетельствует о том, что соответствующие расчеты проведены, а ситуация отслеживается. Отсюда можно предположить, что в самом ближайшем будущем вокруг “магической” отметки 96 центов за евро произойдут нешуточные валютные битвы. И если этот рубеж будет преодолен, Америку ждут тяжелые времена, связанные с бегством капиталов обратно в Европу. Процесс этот, видимо, уже начался, о чем свидетельствует резкий взлет стоимости швейцарского франка.