Три разных варианта. В первых двух волатильность очень высокая, а потенциальная доходность – высокая. Волатильность – это изменчивость цен на рынке, статистический показатель, который характеризует тенденцию рыночной цены изменяться во времени. Чем больше изменяются цены вверх и вниз, тем больше волатильность. Высокую волатильность имеют акции, низкую – облигации, недвижимость. В третьем варианте волатильность очень низкая. Потенциальная доходность ограничена стратегией хедж-фондов. Но в третьем случае гарантируются сохранность капитала и минимальная доходность. В этом случае инвестирование с приличной доходностью для коллективных инвестиционных инструментов становится консервативным.
Консервативным инвестированием мы считаем инвестирование, при котором существуют гарантии сохранности капитала надежными гарантами, к примеру, банками, страховыми компаниями или правительством.
В этом примере на данном промежутке времени все варианты прибыльные. Но возможен вариант, когда в первых двух случаях спокойно реализуется рыночный риск, когда изменится стоимость индексов, как это происходило через пять лет после начала инвестирования. В третьем варианте рыночный риск был застрахован при помощи банковской гарантии, хотя во многих хедж-фондах используются маркет-нейтральные стратегии. Но в любом случае застрахован риск потери основного капитала, что является очень важным моментом в управлении капиталом.