Доходное инвестирование (Клоченок) - страница 45

Полезнее всякий раз удивляться переменам рыночного настроения и вести дела так, чтобы не смущал любой поворот событий… чем увериться, что у рынка есть дно или потолок и опираться о мнения «дешевле не может быть» или «это стоит уже дорого»… Тем более иметь собственные мнения такого рода.

Полезнее быть осторожным, неуверенным и бесстрашным.

Нам нужно диверсифицировать, то есть разнообразить, наш портфель, потому что будущее разнообразно. Портфель должен быть ориентирован на будущее и должен быть гармоничен будущему. Самый простой способ уподобить портфель будущему — разнообразить его.

Что значит «будущее разнообразно»? Это значит, что оно принципиально непредсказуемо.

Вот и портфель инвестора должен не зависеть от прогноза и извлекать выгоду из любого будущего.

Мы не знаем и до самого последнего момента не узнаем, какая компания разорится.

Мы не знаем и узнаем только задним числом, что широкий рынок рос, стоял на месте или падал, и как долго это длилось.

Это мои принципиальные установки.

Это значит буквально следующее: что бы я ни думал о себе, своих активах и будущем бизнесов нашей страны в данный момент, действовать я буду исходя из принципиальной непредсказуемости будущего.

Это значит, что мой портфель должен быть так оформлен, чтобы, как минимум, не терпеть убытка ни от какого развития событий.

Всегда у любого рыночного настоящего есть три возможных исхода:

Все будет расти в цене.

Значит, в портфеле должны быть акции. Это также значит, что в портфеле должно быть много разных перспективных акций — ибо я не знаю какая именно акция будет расти больше других.

Рынок будет стоять, то есть стоить через год — два так же, как и сегодня.

В таком варианте самое выгодное, когда по имеющимся акциям платят приличные дивиденды. А также в портфеле должно быть некоторое количество корпоративных облигаций с годовой доходностью выше ожидаемой дивидендной доходности моих акций.

Постоянный поток свежей наличности позволяет точечно пополнять портфель: при снижении цены той или иной акции или облигации в процессе игр спекулянтов, улучшая общую доходность.

Третий вариант: рынок упадет, то есть акции и облигации будут падать в цене или в пределе — обнуляться (разорение крупных бизнесов — часть программы любого большого кризиса)…

Значит, у меня должны быть средства на депозитах в самых надежных банках, должны быть первоклассные муниципальные облигации и облигации минфина. Потому что когда рынок катится в бездну, мне обычно нужны живые деньги на покупку акций или недвижимости.